本报记者庄灵辉卢志坤北京报谈

　　广州市晶华精密光学股份有限公司（874232.NQ，以下简称“晶华光学”）仍在列队恭候在北交所上市。

　　日前，晶华光学晓喻，公司在北交所上市联系事宜的激动大会决议有用期将延迟12个月，即延迟至2025年12月5日。

　　《中国观点报》记者防御到，因实控东谈主曾将强对赌左券，晶华光学在二次挂牌新三板后不久即开启北交所IPO陈述。因境外收入占比拟高，且境外售售的回函比例远低于境内，该公司境外收入真正性频遭问询。此外，该公司事迹合手续下滑情况也受到监管层缓和，证据近日发布的最新数据，本年前三季度，该公司事迹仍有所承压。

　　境外收入频遭问询

　　公开贵寓流露，晶华光学境外业务粉饰多个国度和地区，居品主要销往欧洲以及好意思国，并设有多家谈外子公司。

　　不仅如斯，晶华光学境外售售占比也保合手相对高位，各期均在60%以上。

　　招股书信息流露，评释期内（2020—2022年及2023年上半年，下同），公司境外主营业务收入占当期主营业务收入的比例分歧为77.37%、75.79%、66.53%和61.43%。

　　同期证据晶华光学后续败露的财报，2023年度及2024年上半年，公司境外收入分歧为7.25亿元、2.71亿元，占当期总营收比例分歧为64.96%、60.22%。

　　晶华光学坦陈，公司境外售售收入占比拟高，对公司观点事迹有较大影响，可能受到关税本钱上升、原材料价钱波动、汇率波动等不利影响。

　　当今，晶华光学已接纳三轮问询，均对该公司境外收入情况有所缓和，触及境外售售真正性、境外子公司及境外存货真正性等。

　　值得防御的是，在晶华光学积年境外收入占比超60%情况下，境外客户回函却显然低于境内。

　　评释期内，在晶华光学境外客户回函金额占线下收入比例分歧为45.14%、45.80%、53.97%、47.67%，境外客户回函比例较低。

　　此外，以晶华光学中枢居品精密光电仪器为例，2021—2023年，该公司相应居品境内销售收入函证比例分歧为86.70%、94.97%和83.78%；同期境外售售收入函证比例则分歧为43.87%、42.70%和52.69%，出入较大。

　　对此，晶华光学回答称，公司境外主体销售收入函证比拟低，主要因境外客户基于文化习气、法务及内控条款等，不给予函证；其次，刊行东谈主境外主要客户边界大，刊行东谈主与其来往金额对其基本无影响或影响小；终末，刊行东谈主零卖商与结尾客户数目多、来往金额小以及随即性较强。

　　此外，晶华光学境外主要子公司中，欧洲与好意思国两地子公司事迹走向却相背。

　　证据问询回答，2021—2023年，晶华光学欧洲子公司营业收入、净利润合手续下滑，各期营收分歧为7.16亿元、5.73亿元、5.31亿元，净利润分歧为5423.63万元、3653.16万元、30.23万元。

　　同期，晶华光学的好意思国子公司则分歧竣事营业收入1.47亿元、1.31亿元、1.3亿元，净利润分歧亏蚀1587.31万元、1967.2万元、752.07万元，2023年度亏蚀减少。同期，2021—2023年，晶华光学的好意思国子公司毛利率分歧为15.82%、23.68%、28.7%，呈合手续增长态势。

　　欧洲子公司积年盈利、净利润合手续走低，好意思国子公司积年亏蚀、毛利率合手续走高。对此，监管层条款晶华光学分析2023年欧洲子公司毛利率着落、净利润大幅着落和好意思国子公司毛利率升迁、亏蚀减少的原因，境外两地子公司事迹变化趋势相背的生意合感性。当今，晶华光学未回答问询。

　　事迹下滑

　　公开贵寓流露，晶华光学主要居品为精密光电仪器、汽车智能感知系统和精密光学部件。

　　2023年以来，晶华光学事迹有所承压，该公司事迹是否存在合手续下滑风险问题也激励监管缓和。实践上，2022年，晶华光学居品销售结构就发生变化。当期，该公司精密光电仪器境外收入下滑，汽车智能感知系统收入高涨。

　　数据流露，2023年，晶华光学竣事营收约11.13亿元，同比下滑6.81%；归母净利润为6412.63万元，同比下滑28.89%。同期，该公司三大主要居品中两大居品毛利率同比均有所下滑。其中，精密光电仪器毛利率由上年34.62%着落至32.82%，汽车智能感知系统由15.55%降至9.0%。

　　关于2023年度主业营收下滑原因，晶华光学暗示，主要系精密光电仪器业务收入减少7403.14万元所致。

　　关于精密光电仪器收入减少，晶华光学则证明称，一方面，欧洲地区受国外地缘政事冲破影响，东谈主民生涯本钱升迁，耗尽需求有所放缓；另一方面，2020年以及2021年发生众人卫闹事件，下搭客户对该事件的发展态势以及合手续时刻不深信，合适加大了库存备货边界，2022年以及2023年客户消化过去的库存，导致刊行东谈主销售边界也略有镌汰。

　　基于连年岁迹情况，监管层在第二轮登科三轮问询中，均对晶华光学后期事迹情况暗示缓和，条款该公司证据导致事迹下滑的成分是否具有合手续性，刊行东谈主是否存在期后事迹大幅下滑的风险。

　　对此，晶华光学在第二轮问询回答中暗示，影响公司事迹下滑的成分不具有合手续性，且公司2024年1—3月观点事迹较为沉稳。刊行东谈主依然充分败露了事迹波动的风险。

　　不外，证据晶华光学后续发布的财报，2024年一季度，该公司营收下滑0.15%，归母净利润亏蚀0.05亿元，同比着落约4.14%。2024年上半年及前三季度，该公司营收同比分歧着落1.36%、5.13%，归母净利润同比分歧着落29.93%、25.79%。同期，2024年上半年，晶华光学利润总数同比着落33.87%。对此，该公司证明称，主如果汇兑收益着落较多且当期惩办用度加多所致。

　　此外，2023年，晶华光学研发用度为2612.55万元，同比减少32%。监管层条款该公司证据2023年研发用度大幅下滑的原因及合感性，是否存在通过减少用度疗养事迹的情况。

　　“公司的研发进入具有一定周期波动性，2021年和2022年为研发技俩进入的岑岭期，主要大额研发技俩在2022年年底前后结题，而2023年新增研发技俩处于前期决策盘算、表面论证等阶段，相应的研发用度较少，因此2022年研发用度较多，2023年新增研发技俩进入较少。”晶华光学回答称，因公司2023年岁迹未达预期，公司举座降本增效，公司研发东谈主员的奖金减少，薪酬有所镌汰，公司不存在通过减少用度疗养事迹的情况。

　　中枢居品委外坐蓐

　　晶华光学三大主要居品中，各期精密光电仪器收入均居首，2020—2022年及2023年上半年，该居品占主业营收比例均在60%以上。

　　从坐蓐形状来看，晶华光学精密光电仪器居品自产比例较低。2021—2023年，晶华光学该居品外协采购的比例分歧为57.09%、67.69%和57.41%，外购制品的比例分歧为34.44%、22.23%和27.11%，自主坐蓐的比例均不及20%。

　　在招股书中，晶华光学曾暗示，公司精密光电仪器的观点进程中专注于品牌惩办、研发盘算、坐蓐制造以及阛阓营销等中枢步伐，存在部分居品外协采购的情形，另一主要居品精密光学部件受产能适度亦存在外协工序情形。在此配景下，相应居品坐蓐可能出现品性镌汰、交货延误等不利情形。

　　此外，晶华光学还存在委外研发情形，且委外研发占比有走高趋势。2020—2022年及2023年上半年，该公司委外研发用度占当期研发用度的比例分歧为7.93%、7.00%、10.03%和15.28%。

　　数据流露，晶华光学研发用度率显然低于同行企业。

　　2020—2022年及2023年上半年，晶华光学的研发用度分歧为2689.27万元、3128.96万元、3839.78万元和1308.57万元，分歧占当期营收的2.68%、2.56%、3.21%和2.87%。同期，同行可比公司研发用度率均值分歧为7.21%、7.49%、8.56%和9.21%，显然高于晶华光学。

　　就联系问题什么叫做爱，记者致电致函晶华光学董秘办采访，对方暗示当今正处于IPO时刻，公司带领较忙，暂时无法安排采访事宜。