康奈尔大学有机化学解说及金融博客零对冲撰稿东说念主戴夫.科伦姆(Dave Collum)警告称，当年十年对投资者来说可能是“可怕的”，他合计好意思股被高估了150%，下一次大限制抛售将激勉焦灼。

　　科伦姆说：“非论别东说念主怎么合计，通盘的方针齐标明好意思国经济仍是驱动下行。”

　　宏不雅数据“不本分”

　　科伦姆质疑通胀和GDP方针的测量花样：“我合计这些数字不单是是不准确的，照旧不本分的。咱们早就过了试图把事情作念对的阶段。好意思联储存在的通盘主义即是让经济失去均衡。”

　　市集抛售行将到来

　　科伦姆指出，市集或者从1994年驱动脱离轨说念。他援用了凯斯-希勒市盈率方针(Case-Shiller P/E Ratio)，同期指出那时债务水平的激增。

　　他说：“从那时起，债务大幅增多。然后2008年的修正让好意思股回到了公允价值，但莫得变得更低廉。如若你招揽我的论点，即好意思股价钱至少比公允价值特出了150%，你也必须招揽我的这一不雅点，即在某个工夫，你会因为莫得避让这场可怜而对我方感到尽头大怒。”

　　据科伦姆所说，这种可怜不错以多种形态发生，“一种情况是市集像1929年到1933年间那样下落90%。或者不错像1967年到1981年间那样在莫得通胀治疗的情况下停滞不前。然而经由通胀治疗后，市集下落了70%。”

　　他说：“我投降咱们将经验一场严重的修正。当抛售驱动时，通盘的东西齐会被卖掉。东说念主们最终会把身上的衬衫齐卖掉。当抛售驱动时，你简直不念念领有任何东西。”

　　科伦姆刻画说念：“咱们从未在一个顶部看到东说念主们脸色如斯低垂，你看到有东说念主评述好意思国内战和独裁主义。从情怀上来看，这像是底部。这让东说念主联念念到社会可能正处于或行将干与一个要紧的、变革性的时代。当年十年的情况可能会相配可怕。”

　　科伦姆合计，40年后，经通胀治疗的市集讲述率为零。

　　“好意思元将在某个时代崩溃”

　　一个关节问题是抑止增长的好意思债务水平，这些债务接近36万亿好意思元。

　　他说：“联邦政府每年以7%的速率增多债务，这意味着咱们在从当年提前拉动豪侈。为什么他们不可赓续这么作念？因为好意思元在某个时代会崩溃，然后咱们将不得不在一场可怜性的修正中还且归。”

　　除了抑止飞腾的债务水平外，加快去好意思元化的趋势恫吓到了好意思元看成储备货币的地位。科伦姆说说念，“去好意思元化的故事将更快地发生，伴跟着苍劲的地缘政事通顺。如若金砖国度罢手购买咱们的债务，就莫得东说念主会买咱们的债务，这意味着好意思联储必须购买咱们的债务，咱们将让债务货币化，好意思元将受到打击。”

　　除此以外，金砖国度成员国仍是增多了黄金储备购买量av 自拍偷拍，2024年的水平保抓在接近历史高位。科伦姆还指出，一些购金行径可能莫得被讲述。